【速報】日銀が「賃金主導インフレ」へシフト

円安・物価・金利はどう動く？最新発言を解説

2025年11月13日、**日本銀行（BOJ）**は
「賃金主導のインフレを目指す」という方針を改めて示しました（Reuters報道）。

これは、

• 物価上昇が“コスト増”ではなく
• “賃金が上がることで家計が豊かになり、消費が増えて物価が上がる”
  という 健全なインフレモデルを目指す という意味です。

しかし現在は、
円安・エネルギー価格上昇・生活コスト増など
「家計に重いインフレ」が続いている状況。

今回の発言は、今後の

• 金利政策
• 為替
• 投資
• 家計支出
  に強い影響を与える可能性があります。

この記事では、
最新の発言の背景・市場の反応・今後の注目ポイント をまとめます。

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■ そもそも「賃金主導インフレ」とは？

日銀が言う“賃金主導インフレ”とは、

✔ 賃金が上がる

　↓
✔ 家計が使えるお金が増える
　↓
✔ 消費が増える
　↓
✔ 景気が良くなる
　↓
✔ 企業利益増 → さらに賃金上昇へ

という ポジティブな循環 のこと。

逆に今起きているのは、

• 円安による輸入コスト上昇
• 食品・電気代・ガソリンの値上げ
• 賃金は追いつかず、生活は苦しい

という 悪いインフレ（コストプッシュ型）。

日銀は「ここから良いインフレへ変えたい」と強調しました。

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■ 今回の発言の“本当の意味”

今回、市場が注目したのは以下。

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① 日銀が「円安」を容認し始めている？

Reutersは
「日銀は moderate（適度な）インフレを賃上げで生みたい」
と報じています。

しかし、現状では
円安 → 物価高 → 賃金追いつかず
となっているため、

「賃金が上がるまで耐えてくれ」というメッセージにも見えます。

投資家の間では
**“円安放置気味”**という解釈が増えている状況。

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② 金利引き上げは急がない姿勢

健全なインフレが起きるまでは、
急な利上げは避ける可能性が高い。

→ これは

• 住宅ローン
• 企業の借入
  に影響する。

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③ 政府と日銀の「インフレ目標」が一致

報道では、政府の経済対策（家計支援・消費喚起）とも
方向性が一致しているとのこと。

政府 × 日銀で“賃金が上がる経済”を作る戦略に。